Die kontinuierliche Aufwertung des Lek gegenüber dem Euro hat der Regierung trotz der Schwierigkeiten bei den Exporten und im Produktionssektor des Landes gute Dienste geleistet, indem sie die Kosten der Auslandsverschuldung gesenkt hat.
Den neuesten Daten des Finanzministeriums zufolge sind die Rückzahlungen von Auslandsschulden um etwa 9,37 Milliarden gesunken, was hauptsächlich auf den positiven Effekt des Wechselkurses zurückzuführen ist.
Dieser Faktor hat auch die Reduzierung der langfristigen Kreditaufnahme durch den Eurobond um etwa 1,35 Milliarden ALL beeinflusst, was die Wertsteigerung des ALL gegenüber den Fremdwährungen widerspiegelt, in denen die Schulden ausgedrückt werden. Die direkten Auswirkungen des Wechselkurses auf den Auslandsschuldendienst belaufen sich auf Einsparungen von 10,7 Milliarden Lek oder über 107 Millionen Euro.
Als Ergebnis dieser Verbesserungen wurde die Kreditaufnahme in Form von Budgethilfe von internationalen Institutionen um rund 4,35 Milliarden reduziert, basierend auf neuen Erwartungen für die Realisierung der Auszahlungen bis zum Jahresende, sowie eine Reduzierung um insgesamt 2,97 Milliarden bei der Finanzierung von Projekten und Teildarlehen für Kommunalverwaltungen.
Ein weiteres Element, das die Haushaltssalden verbessert hat, sind die Einsparungen bei den Schuldenzinsaufwendungen, die sich auf 6,93 Milliarden belaufen – nämlich 4,62 Milliarden an externen Zinsen und 2,31 Milliarden an internen Zinsen.
Diese Ersparnis hängt nicht nur mit der Auswirkung des Wechselkurses zusammen, sondern auch mit dem Rückgang der Zinssätze auf den Finanzmärkten im Vergleich zu den Annahmen in der Planungsphase. Insgesamt haben diese Entwicklungen das Haushaltsdefizit von den im ursprünglichen Haushalt für 2025 prognostizierten 2,6 % auf das Niveau von 61,6 Milliarden ALL bzw. 2,4 % des BIP gesenkt.
Der durchschnittliche Euro-Lek-Wechselkurs lag im Jahr 2024 bei 100,7 Lek, was einem Rückgang von etwa 7,4 % gegenüber 2023 entspricht. Der Rückgang hat sich in diesem Jahr fortgesetzt, da ein Euro derzeit für 96,8 Lek umgetauscht wird.
Wenn die Regierung Eurobonds ausgibt oder langfristige Kredite in Euro aufnimmt, können Wechselkursschwankungen den Wert des Kredits in Lek beeinflussen. In diesem Fall gibt der Staat beim Kauf von Euro zur Schuldentilgung weniger Lek aus, was zu Einsparungen bei den öffentlichen Finanzen führt.
Die Entwicklung des Wechselkurses hat die Staatsschuldenausgaben in Lek gesenkt, das Haushaltsdefizit verringert und mehr Mittel für andere Haushaltsausgaben übriggelassen.
Der IWF hat jedoch gewarnt, dass die Stärkung des Lek zwar die öffentlichen Finanzen verbessert und die Kosten für Zinsen und Rückzahlungen senkt, aber auch Herausforderungen für Exporteure, die mit Verträgen in Euro arbeiten, und für ihre Wettbewerbsfähigkeit mit sich bringen könnte./Monitor
Join The Discussion